率捷視點(diǎn)丨2022年中國(guó)BDO表消下降至160萬(wàn)噸，跌幅約為13%

率捷咨詢預(yù)估：2022年中國(guó)BDO市場(chǎng)表觀消費(fèi)量約為160萬(wàn)噸，同比2021年表消下跌24.5萬(wàn)噸，跌幅約為13%。

全年BDO市場(chǎng)行情弱勢(shì)運(yùn)行，下游需求疲軟成為2022年影響市場(chǎng)走勢(shì)的主要因素

2022年，受全球地緣政治摩擦，貿(mào)易碎片化及多種外界不可抗力因素的影響，BDO市場(chǎng)從年初高位的單價(jià)30,250元/噸左右跌破至目前的單價(jià)9,150元/噸，跌幅高達(dá)70%，創(chuàng)近三年跌幅之最，全年市場(chǎng)行情走勢(shì)疲軟難改。

在這種特殊的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，主要因素對(duì)BDO市場(chǎng)的影響程度也潛移默化地被改變。往年的BDO市場(chǎng)供不應(yīng)求，在需求端可以提供持續(xù)支撐的前提下，主要市場(chǎng)價(jià)格影響因素更多來(lái)自供應(yīng)端的廠商競(jìng)拍指引及場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)情況，供應(yīng)端相對(duì)于需求端對(duì)市場(chǎng)整體走勢(shì)的話語(yǔ)權(quán)處于主導(dǎo)地位。由下圖可見(jiàn)，于2021年第一季度，BDO廠商集中進(jìn)行多次競(jìng)拍，對(duì)市場(chǎng)起到了明顯的指引作用，影響市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲130%。然而在2022年，失去了需求端的持續(xù)支撐后，供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)的指引則不能有效地傳導(dǎo)到價(jià)格走勢(shì)上。

2022年的BDO市場(chǎng)，供應(yīng)端對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響則遠(yuǎn)不及往年，市場(chǎng)更多地順應(yīng)下游疲軟的行情走勢(shì)，其中改變最明顯的方面即為廠商競(jìng)拍對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的指引影響減弱。

2022年廠商競(jìng)拍的效果并不盡人意，2022年第三季度，BDO廠商的一系列競(jìng)拍并未能如以往一樣使價(jià)格大幅上漲，相反，由于下游各個(gè)行業(yè)需求均持續(xù)疲軟，BDO價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，盡管于9月份通過(guò)疊加廠商例行檢修加強(qiáng)了供應(yīng)端支撐導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，但其上漲幅度及持續(xù)時(shí)間都不及以往。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢

全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，外部不可抗因素沖擊市場(chǎng)導(dǎo)致下游全行業(yè)需求疲軟

2022年的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如同《圣經(jīng)》中的啟示錄一般命運(yùn)多舛。“白馬騎士”——公共衛(wèi)生事件對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的打擊尚未消減，突如其來(lái)的“紅馬騎士”俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)“又給本就不景氣的經(jīng)濟(jì)傷口上撒了一把鹽。

中國(guó)作為全球第一大工業(yè)國(guó)和全球第二大經(jīng)濟(jì)體，在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退中也難免會(huì)受到一定程度的影響，國(guó)內(nèi)BDO產(chǎn)業(yè)鏈中各終端下游的市場(chǎng)購(gòu)買力都有一定程度的削弱，導(dǎo)致下游各行業(yè)需求同往年相比疲軟難改。

2022年，BDO傳統(tǒng)主力下游PTMEG對(duì)BDO的消耗量同比2021年有所減少，傳統(tǒng)主力終端下游氨綸行情也并不樂(lè)觀。根據(jù)率捷咨詢目前的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，2022年P(guān)TMEG國(guó)內(nèi)表觀消費(fèi)量約為67萬(wàn)噸，同比去年下滑9.9%，平均開(kāi)工率同比去年下滑約10%-15%；2022年氨綸行業(yè)月均庫(kù)存大幅增漲，7月庫(kù)存同比去年增漲約為360%，其價(jià)格也斷崖式下跌，全年跌幅達(dá)到46%左右。

此外，近年來(lái)的新興下游PBAT行業(yè)行情也未及預(yù)期，市場(chǎng)整體開(kāi)工率同比去年大幅下滑，全年產(chǎn)量也較去年有所減少。其他下游如PBT，GBL，TPU等行業(yè)的需求也都出現(xiàn)了不同程度上的下滑。

這種全面性的需求疲軟最終傳導(dǎo)至上游原料BDO，成為導(dǎo)致本年度BDO行情弱勢(shì)的主要原因之一。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢

國(guó)內(nèi)需求疲軟，海外供應(yīng)受限，中國(guó)BDO廠商“另辟蹊徑”增加出口量

近年來(lái)，中國(guó)同周邊國(guó)家高質(zhì)量共建“一帶一路”倡議已取得積極進(jìn)展，搭建起廣泛參與的國(guó)際合作平臺(tái)，推動(dòng)包括BDO在內(nèi)的化工原料及產(chǎn)品對(duì)海外的出口量逐年上漲。同比去年，2022年中國(guó)BDO對(duì)海外出口量大幅增漲，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中國(guó)地區(qū)其他二元醇（含BDO）月出口量同比最大漲幅超過(guò)200%。其中出口量前五的國(guó)家分別為土耳其，意大利，印度，韓國(guó)及越南。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢

出口量同比增漲的原因主要有如下幾點(diǎn)：

1. “一帶一路”沿線國(guó)家高速發(fā)展，隨著中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家合作的深入化，中國(guó)的化工產(chǎn)業(yè)出口市場(chǎng)高速增漲，為國(guó)內(nèi)BDO廠商提供了更多的出口機(jī)會(huì)。同時(shí)2022年國(guó)內(nèi)BDO市場(chǎng)供需矛盾嚴(yán)重，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情弱勢(shì)的形勢(shì)下，出口海外或?qū)⒊蔀閺S商去庫(kù)止損的一個(gè)“新出路”。

2. 歐洲地區(qū)由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)造成的能源危機(jī)導(dǎo)致原料和能源獲取受限，當(dāng)?shù)貜S商裝置開(kāi)工受到波及，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏，價(jià)格偏高，這種情況下價(jià)格相對(duì)偏低且充足的中國(guó)進(jìn)口貨源則更加有機(jī)會(huì)涌入進(jìn)歐洲市場(chǎng)。此外，今年美元走勢(shì)偏強(qiáng)，一定程度上更增加了出口訂單的利潤(rùn)。

雖然目前BDO出口量仍在其銷售總量中占比仍然較少，還不足以對(duì)國(guó)內(nèi)BDO市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，但未來(lái)隨著“一帶一路”倡議進(jìn)一步加深中國(guó)同周邊國(guó)家的合作以及中國(guó)BDO產(chǎn)能的快速增漲，BDO出口量預(yù)計(jì)將會(huì)逐年增加，成為廠商提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)新的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：率捷咨詢

結(jié)語(yǔ)與建議

2022年的BDO市場(chǎng)，相較2021年可謂是門(mén)可羅雀，在全球地緣政治摩擦、貿(mào)易碎片化及多種外界不可抗力因素的沖擊下，下游各行業(yè)對(duì)BDO的需求都明顯減少，尤其進(jìn)入11月之后需求極其疲軟，場(chǎng)內(nèi)冷冷清清，BDO價(jià)格跌幅更是超過(guò)了多數(shù)業(yè)者的預(yù)期，一度跌破成本線以下。

在經(jīng)歷了如此始料未及的一年之后，2023年BDO市場(chǎng)的走勢(shì)在如今百業(yè)凋敝的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下則更加的撲朔迷離。在如今BDO供應(yīng)端大規(guī)模規(guī)劃新增產(chǎn)能的形勢(shì)下，2023年BDO新增裝置產(chǎn)能的規(guī)劃及落地實(shí)施情況，傳統(tǒng)主力下游及終端的需求和行情走勢(shì)，新興下游在未來(lái)對(duì)市場(chǎng)的支撐，以及生物基等可持續(xù)方案的市場(chǎng)現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等因素，將成為2023年BDO行業(yè)內(nèi)業(yè)者深入了解市場(chǎng)需要著重關(guān)注的問(wèn)題。

1.供需兩端究竟哪方對(duì)2022年BDO市場(chǎng)影響更甚？

2.高速擴(kuò)張的產(chǎn)能能否如期釋放？短期內(nèi)會(huì)有多少產(chǎn)能可以真正落地？

3.PBAT能否如愿在2023年成長(zhǎng)為BDO市場(chǎng)新的有力支撐點(diǎn)？

4.隨著新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展，GBL-NMP又將為BDO市場(chǎng)帶來(lái)多少支撐潛力？

5·BDO企業(yè)如何在“雙碳“趨勢(shì)中定位擴(kuò)張方向？

6.生物基BDO目前的技術(shù)進(jìn)展及市場(chǎng)現(xiàn)狀究竟如何，未來(lái)又將以何種趨勢(shì)發(fā)展？

如果您對(duì)今年的BDO產(chǎn)業(yè)鏈希望有更加深入與系統(tǒng)的了解，請(qǐng)掃描下方二維碼提交您的需求，我們會(huì)有專人與您溝通；